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对冲您的实物投资组合

2022-08-12 13:12:04 沐涵 2893

超50万围观!“我们仍在持续增持中国”对冲您的实物投资组合 !欧洲最大资管机构集团首席投资官重磅发声

Vincent Mortier:实际上,对于投资者来说,目前为止即使已经有所变化,我们依然关注最大的公司,因为这是最简单的方式。而且这些公司也是有财务披露或信息披露的国际级别的公司。所以如果你想分析了解或研究公司资产负债表的账目,只有非常大的公司才能提供,结果证明了这一点。现在很多中小盘股的数据都可以获取了,意味着价值创造也会越来越多。在中国有一种现象,中盘股和小盘股加起来已经相当接近大盘股了,这是相当大的公司。

主持人:是的。

Vincent Mortier:我们认为的确应该更加关注这些公司,因为我们认为这里未来会有更大的增长。所以这就是为什么投资需要更多样化,并试图找到好的故事,而不仅仅关注那些每个人都已经知道并且已经被很好地覆盖的超大型公司。

主持人:说得好。我认为我们将看到更多的注意力将会转移到中小盘股,因为每个人都在押注大盘股,所以可能不再有阿尔法收益。

对于接下来的两个问题,我想把重点放在能源转型上,因为这将是一个在未来几十年主导全球资本市场的大趋势。不过在2022年押注能源转型是一项非常具有挑战性的任务,因为如果你完全放弃了传统能源或者化石燃料相关的资产配置,我认为上半年的投资组合会表现很“难看”。中国的投资者应该如何在短期目标和长期目标之间取得平衡?

Vincent 对冲您的实物投资组合 Mortier:这是一个非常重要的问题,也是一个复杂的问题。因为确实我们一方面是短期需求,另一方面是长期需求,两者会发生碰撞。与此同时我们看到气候变化引发了自然灾害和全球变暖,它正在带来越来越多的具体后果。

主持人:我认为全球投资者需要更加关注这个问题的复杂性,更多的全球投资者他们中的一些人,正在开始采取巧妙或实用的策略来解决这个问题,因为我们不能从传统能源公司撤资。我们仍然需要他们,我们不能承受因能源价格上涨而导致的高通胀,对吧?

Vincent Mortier:绝对地,这就是要点。

主持人:据我所知,欧洲仍然非常致力于清洁能源战略,所以你认为能源供应安全并没有凌驾于长期的担忧是吗?

Vincent Mortier:在欧洲,当我谈到警钟时对欧洲来说,这是一个非常莽撞的警钟。因为在欧洲,我们没有能源方面的独立性的。我们靠石油,靠天然气,我们不生产任何石油、天然气。

主持人:这非常有趣。

Vincent Mortier:我们正在进行一些投资,例如氢气,这是一项非常重要投资。私营企业正在开发新的解决方案,它正在成为一种宝贵的传承。在法国,我们进行了一些氢燃料汽车项目的测试,这很有趣,但这是一项高科技。

主持人:你认为能源转型是一种至少能让欧元区真正团结起来的议程项目吗?

Vincent Mortier:是的,当然。这是一个关键议题,它将逐步形成一个共识,投资利益也会保持一致,所以你是对的。我认为这是一场竞赛,让欧盟能够更加一体化。

主持人:好吧,很高兴知道这个。我的问题已经问完了,我感谢你非常详实的回答。接下来,我将进入另一个环节,也是我最喜欢的环节——快问快答。我将提出几个简短的问题,希望你能提供快速且简短有力的答案。我们现在开始好吗?

Vincent Mortier:好的。

主持人:首先,在2022年剩下的时间里,你最需要注意的风险是什么?

Vincent Mortier:地缘政治。

主持人:好的。有人说是通货膨胀,但我认为这是相关的。

Vincent Mortier:好的,当然。

主持人:那么2022年你的避风港是什么呢?

Vincent Mortier:现金。

主持人:现金对你来说意味着什么,是耐心?是灵活性?

Vincent Mortier:是的。首先拿着现金,不会亏损。不幸的是,我担心在今年剩下的时间里,我们的市场将继续飘摇。所以不要轻易损耗现金,要考虑是否有好东西值得耗费现金。其次,现金有着“现金为王”的说法,意思是当拥有现金时,就能够在机会来临时抓住机会。

主持人:好的,那么你认为今年欧元区进入衰退的可能性有多大?

Vincent Mortier:欧元区已经在衰退了,问题是它会持续多久以及衰退的程度。

主持人:是的。

Vincent Mortier:但不幸的是,欧元区已经进入衰退,这确实取决于多个参数。我们预计明年欧洲仍然处于衰退的状态。对所有人来说,我们不相信它会很深,但它会持续一段时间。

主持人:所以它是一个较浅但较长的衰退。

Vincent Mortier:是的。

主持人:告诉我们一个你希望能早点知道的教训。

Vincent Mortier:时间是最大的资产。你需要管理好你的时间,安排好你自己的日程。

主持人:好的,太好了。请你列出两个你最希望能和他们共进晚餐的人,活着或过世的都可以。

Vincent Mortier:首先,我从未见过的我的祖父,我对他一无所知。第二是一位法国艺术家,名叫皮埃尔·苏拉热,如果你认识他,他是最有名的在世的法国画家,已经101岁了。

主持人:我们只从课本上学过已经过世的画家们。那么未来十年你认为中国市场最值得关注的事情是什么?

Vincent Mortier:人口结构的变化。

主持人:好的。

Vincent Mortier:我认为从中长期来看,对中国来说,人口不下降,并且平均每个女人能够生两个以上的孩子,这是一个更大的挑战。我知道这是个挑战,但中长期来说这很重要。

主持人:好吧,这是非常有益的。谢谢Vincent,这太棒了,信息量很大。非常感谢您的时间,特别是在42°C的巴黎。非常感谢。

Vincent Mortier:谢谢。

主持人:祝你愉快!再见。

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不顾日元对冲基础上美债会带来损失 日本投资者加力购买海外债券

2022-08-12 13:12:04 沐涵 2893

不顾日元对冲基础上美债会带来损失 日本投资者加力购买海外债券;
日本投资者连续第三周买入海外债券,购买规模达8270亿日元,创1月份以来最高水平。鉴于对冲成本高昂,购买美国国债会令许多人蒙受损失,这一行为可谓异常。分析师指出,购买主力可能是银行,而非对对冲敏感的寿险公司,其原因可能还包括逢低买盘和美元走弱。NLI Research Institute高级经济学家表示,在这三周时间里,市场对美联储降息的预期升温,从而在一定程度上缓解了美国国债收益率的上行倾向,同时,美元下跌为日本投资者提供了逢低买入良机,并使他们的投资立场更具前瞻性

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