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基本面对货币交易的影响

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基本面分析

DJI: 美股抄底价格标注

OP目前流通量很小,加上二层概念,以及L2最先发币的,因此总体很适合作为做多的标的。 今天晚上发现一件有趣的事,值得各位注意,我认为这在未来也是非常好用的做多机会。 我在8:20左右,注意到OP、ETH等都已经陷入了非常沉寂的小横盘中,比如ETH在1675附近,但在数分钟后,CPI数据就将公布。 而根据公布数据与预期的高或低的不同,美股、币圈及一切的金融投资品均将出现剧烈震荡——或向上、或向下,爆拉都会非常快地出现。 我突发奇想,如果我在这个时候开一个多单,因为目前离关键数据.

BTCUSD: 恐慌的意义与贪婪相似,情绪到达极端后往往代表着优势方的力竭。

老样子,先上一张截图,BTCUSD的周线,图中均线来自MA200,众所周知,这根均线一直被视为熊市底部线,在BTC的历史上还从没有被彻底实线跌破过。 这便成为了当前行情多头们继续坚持的唯一底线,与我一样,大部分人目前还是抱着一丝残存的希望,“MA200跌破后,只要周内收针回来就好了。” 遗憾的是,这次,大概率不会了。 讨论价格变化只需要考虑两个层面:宏观面、技术面。 宏观面:导致持续暴跌的原因就是货币紧缩政策,流动性被抽走,风险类资产必然下跌,与类似的3-12一样,流动性危机下的恐慌盘。但是那次流动性危机的背景是美联储出面无限QE救市,而这次的背景却是美联储疯狂加息控制通胀,两者其实有着完全相反的诱因,且这次BTC既没有队友,也没有援军。 技术面:可以去看我的上条观点,那时在唱多,因为回踩趋势线有效,但是技术面说.

ETHUSD: 无望的钻石:ETH可能长期低于1000美元

Cov-19疫情爆发后,欧美直接向民众发钱,加上无限量QE,充沛的流动性铸就了空前且有可能绝后的牛市。然而,区块链在20-21年2年的大牛市尝试了各种应用场景后,并未对传统互联网有实质性效率突破,提高社会生产力。各种堆积起来的“梦想”可能本质上是各种项目方打着区块链,元宇宙,社区治理旗号的圈钱-派发游戏。 区块链需要系统重置,在探索到更具有持续性的经济模式前,行情不乐观。 引发此次ETH为代表的公链系统性崩盘的最主要宏观背景离不开欧美的财政刺激停止和高企的通胀水平,在我此前多次的中长期分析中都提及到,这两个因素导致普通居民的手上的现金被快速消耗,民众无多余的钱来投资,而且日常消费品、汽油、房屋等成本增加。 由于通胀高企,且看不到快速下降的可能性,美联储预期会快速加息并缩减资产负债表(QT)从银行系统里抽走流动性,股市里.

未来之路:高盛投资策略组2020年中展望

1. 回顾2020年上半年,各国经济都严重受到新冠肺炎疫情的影响。投资策略组对过去这半年的市场波动、经济衰退有什么观察及总结?
在投资策略组年初发布的投资展望中,我们曾经强调,今年市场将持续波动,而一些重大风险包括地缘政治风险不容忽视。但我们确实没有预见到,全球经济的扩张周期以及股市的牛市会以这样一种方式终结。幸运的是,进入这次疫情之前,全球主要经济体包括中美,宏观与企业基本面保持稳健,宏观政策仍有一定空间。今年以来,新冠疫情在各国爆发导致各国经济渐次受到冲击,并使全球经济陷入衰退。控制疫情的措施限制了人员流动、商务往来与企业经营,从需求端和供给端都给经济带来较大影响。疫情对不同行业的影响不同,对服务业的冲击大过制造业和农业,这意味着面临同样的疫情,服务业占比高的国家所受到的经济冲击更大。

2. 随着各经济体逐渐重启复苏,您对2020下半年的全球经济及市场前景的看法?
各国在逐步走出疫情的初期,经济活动恢复的速度比较快,但预计未来进一步的恢复可能是一个相对缓慢的过程,毕竟对疫情的担忧仍然会限制消费者的日常消费行为。

基本情景:2950-3050点。标普500指数2020年底触及2950-3050点的概率为55%。
乐观情景:3400点。标普500指数2020年底触及3400点的概率为25%。
悲观情景:2750点。标普500指数2020年底跌至2750点的概率为20%。

3. 在目前的宏观环境下,您对资产配置的建议是什么?
我们认为投资规划非常重要的一条原则是,投资者需要设定其战术(短期)和战略(长期)投资目标。战术资产配置作为对战略资产配置的一种叠加,目的是抓住短期投资机会并提高整个投资组合的收益。在某些情况下,短期的战术投资和长期的战略投资可能会发生背离,但二者的目标一致,即通过适当的多元化配置满足投资预期。

4. 投资策略组一直坚持偏重美股的策略,那么在资产配置的组合中具体是如何操作的?现在非美国股票相对美股比较便宜,是否应该关注其他地区股票?
投资策略组自2009年开始提出偏重美股的投资主题至今有12年,而在可预见的将来,这一主题将会延续。具体操作上,在长期股票配置策略中,投资策略组建议超配美股,对于中等风险偏好的客户,我们建议美股在整个股票组合中占比66.2%,这一比例高于MSCI 全球股票指数中的美股占比(57.4%),相应的,我们会建议低配欧澳远东和新兴市场股票。

5. 怎么看中国经济的复苏情况和未来走势?能否分享对各板块的看法?
新冠肺炎疫情最先在中国爆发,得益于有效的防控措施,中国也最先走出疫情而开始复苏。截至6月底,中国的工业生产,消费和投资活动持续好转,服务业也从5月份开始改善。总体上看,生产端修复的速度快于消费端。但未来在特效药或疫苗出现之前,线下消费和服务业的完全复苏仍需要时间。

6. 有哪些风险值得关注?
从宏观的角度,短期我们重点关注疫情控制、特效药和疫苗研发,经济重启以及地缘政治风险。其中地缘政治风险包括中美在贸易、金融和科技领域的竞争与对话,美国和欧洲之间的贸易问题,美国总统大选等。

7. 在地缘政治风险上升的环境中,市场的可能反应和投资者应抱持的心态?
过去的经验表明,地缘政治风险是真正难以预测的黑天鹅事件,地区与国家之间紧张局势升级会对市场情绪造成比较大的影响,尤其是在股市处于相对较高的位置时,地缘政治风险的暴露将导致市场回调风险,风险资产将普遍承压。但从长期来看,地缘政治风险对市场的整体影响有限。面对同一事件,市场会逐渐适应而逐步淡化其影响。但正是因为这些风险的存在,我们建议客户应该根据自己的收益率目标和风险承受能力来进行战略性资产组合配置。一个分散化的投资组合可以降低组合整体的风险敞口和波动率,而着眼于长期收益的投资组合也可以穿越周期波动,带来较好的长期投资回报。

基本面对货币交易的影响

引言

4月27日,“GBA全球区块链技术应用大会·2018”举行。清华大学经济管理学院会计系副教授、苏世民书院课程教授罗玫在开场做了“数字货币的基本面分析”主题演讲。基于区块链权益证明Token发行的加密数字货币从去年下半年至今年初暴涨,3月份经历了熊市后,从业者着重关注区块链技术的开发和与传统行业相结合的应用探索。罗玫教授分享了影响加密数字货币价格的因素,由于充分了解加密数字货币需要对相应的区块链项目的技术和应用有所了解,门槛较高,警示投资人规避风险,加强相关信息的搜集和学习。

以下为罗玫教授演讲精要:

对传统投资股票的投资者来说,分析股票时看重的基本面分析着重盈利、收入、增长率以及市场占有额、公司战略这些公司个股信息,这些是一个公司股票的基本面。我国证监会对于股票上市条件的监管条件中对盈利要求很高,在美国的某些证券交易所的上市条件里虽然没有盈利要求,但是对市值或资产规模有要求。 一般影响股价的因素有三类因素: 一是股票的基本面,二是宏观信息比如经济环境、加息、降息、行业信息(如钢铁产业里的煤价、电价变化),三是市场信息,如股票交易量以及流动性,甚至违规的内部交易和拉盘等都会影响股票的交易价格。

基于区块链有权益证明的Token通过筹资之后开始流通,但公司处于早期的筹资阶段,没有传统意义上的盈利、收入等基本面信息,而且相应的区块链没有产生实际落地的应用,还没有对传统产业提供可以衡量的价值增值,我们只能通过区块链项目本身的运行的状况判断。 现在的区块链项目有很多,大致分为三类: 一类是传统说的不靠谱的,只有项目团队以及白皮书。第二类是公司团队积极开发代码,用筹资后的资金积极开发代码。第三类公司APP已经上线了,可能具有一定的用户。还有一些传统公司也在业务里布局区块链技术。

投资者了解区块链项目的运行状况只能通过技术社区的活跃程度和投资社群的活跃程度。Github技术社区上有关于全世界所有程序员对这个项目的关注程度指标,这些程序员经常提交代码或提出修改开源项目的代码来对社区产生贡献,该技术社区的活跃程度以及全球技术人员对该区块链项目的关注度可以用来衡量货币价格的基本面。罗玫教授统计分析了市值前20名有开源项目的数字货币,发现技术层面的活跃度如Commit,对数字货币价格的变化影响非常显著,而且这种影响会持续一段时间。因此,技术社区的活跃度是支撑加密数字货币价格非常重要的因素,而且会持续影响币的价格。

除了基本面以外,还有很多独立事件对这些加密数字货币价格有显著的影响。 如各个国家对加密数字货币的监管政策,特别是开发较早的货币。 德国2月底、3月初宣布的用比特币支付购买商品不用收税,比如用比特币支付了一杯咖啡是不用交税的。美国的规定不一样,用比特币支付购买一杯咖啡,说明把比特币卖掉变成法币进而支付了咖啡,卖掉过程中有资本利得,这个资本利得要交税。由于德国的监管政策相对美国的政策是利好,3月1日—5日之间,比特币价格涨了11%。在4月初大部分数字货币进入了熊市价格,4月初的时候比特币价格从9000多跌到6000多,为什么4月15日之前又快速上涨?罗玫教授认为这个价格上涨与美国税务局IRS今年着重强调个人和公司要对数字货币的交易和收入进行报税是非常相关的。SEC认为部分公司用Token进行筹资后收到的比特币是销售服务得到的收入,虽然这个服务还没有完成,筹资到的数字货币也需要缴税。如果公司没有太多业务进行费用抵扣,收到的大量比特币缴税额是非常大的,只能通过卖币的方式换成美金缴税。4月15日是美国报税截止日,这之前的几个星期时间的抛售压力非常高,在接近4月15日时价格很快复苏。

教授简介

罗 玫

清华大学经济管理学院会计系副教授,兼清华大学会计专业硕士项目(MPAcc)主任, 清华大学苏世民书院课程教授。获得清华大学经济管理学院会计专业学士学位,获得美国加州伯克利大学Haas商学院博士学位(会计与金融方向)。主要讲授课程为财务分析和证券投资(国际MBA,会计专业硕士MPAcc,金融硕士),获得清华大学教学优秀者前5%,清华经管学院教学优秀奖。曾在美国旧金山的资产管理公司Mellon Capital Management 负责股市量化投资策略, 曾任教于美国伊利诺依大学香槟分校会计系。

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4044247陈衡 咨询时间:2018-11-08 16:50 浏览:3122 人 分享

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有帮助 1 2018-11-8 17:06 分享该回答 举报

小志 小志_ 期货顾问

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抢首赞 2018-11-9 10:37 分享该回答 举报

资深寇经理 资深寇经理_ 期货顾问