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社會新鮮人該怎麼開始投資

期权交易

美股期权交易基础【转贴】

学习笔记,下面是正文
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Options作为投资或投机的方法,首先你要了解它的风险性。Options从交易方法来看,可以有4种方法:买入看涨期权(Long Calls):看涨股票时,一般可以买入看涨期权买入看跌期权(Long Puts):看跌股票时,一般可以买入看跌期权卖出看涨期权(Short Calls):看跌股票时,可以卖出看涨期权。高风险卖出看跌期权(Short Puts):看涨股票时,可以卖出看跌期权。高风险现在我们逐一的详细看看每一个方法。
(一)Long Calls:买入看涨期权买入看涨期权意味着将来某个时间点你有权在特定的价格买入这支股票。例:假如你在2011年12月29日,以每合约$15.15的价格买入了GOOG的2012年1月的行权价为$650的看涨期权。2011年12月29日时GOOG的价格是$636,你的操作是:"buy to open GOOG-JAN-2012-$650-Calls"。代表你看涨GOOG,认为在2012年1月的行权日前GOOG会涨到$650以上。
记住你买的不是股票,是期权,是权利。那你都能怎么行使你的权利呢?卖出执行过期失效卖出:在行权日前随着GOOG股票价格上涨,看涨期权价格也在上涨。你可以选择卖出你的看涨期权而获利。执行:如果到了行权日GOOG股票价格达到$700,你选择执行你的看涨期权:你可以以$650买入GOOG的股票。过期失效:如果到了行权日GOOG股票低于$650,你可以选择让看涨期权过期失效,你会损失每合约$15.15。
(二)Long Puts :买入看跌期权买入看跌期权意味着将来某个时间点你有权在特定的价格卖入这支股票。你可以对你买入的看跌期权做下面操作:卖出执行过期失效卖出:在行权日之前随着股票价格下跌,看跌期权的价格会上涨,你可以选择卖出看跌期权而获利。执行:如果到了行权日股票下跌的很多,远远低于你的看跌期权的行权价时,你选择执行你的看跌期权。即在行权价格卖出股票获利。过期失效:如果到了行权日股票上涨了价格高于你的看跌期权的行权价时,期权交易 你选择让看跌期权过期失效,你会损失买入看跌期权时所花的钱。
上面两种方法相类似,风险是一定的。即,最多损失的是你用来买期权的钱。但下面两种方法则是高风险的,在有些情况下会产生巨额损失。
(三)Short Calls :卖出看涨期权就像卖空股票似的,你卖出看涨期权,你不是花钱去买,而一开始是收钱。假如ABC这支股票的价格是$40,你以每合约$2.00,卖出了10个下个月的$45的看涨期权。(你是把下月行权日时以$45买入1000股ABC的权利卖出了。卖给谁你不需要管)这样你将收入$2000。别高兴太早,因为这$2000还不一定是你的呢。当下个月的行权日时,ABC的股价没有超过$45时,这$2000才属于你。但如果ABC的股价超过$45,你就需要被迫执行你卖出的看涨期权---(拥有你卖出的这个权利的人要求你)以$45卖出1000股ABC股票。如果在你的帐号没有1000股ABC的股票,你就必须从市场上以市场价买入1000股ABC,再卖出。这是最大的风险,因为在市场上ABC的股价已经超过了$45,可能是$55,可能是$145,也有可能是天价。当然行权日前在ABC股价上涨接近$45时,你可以选择平仓--买回卖出的看跌期权。这种情况的损失根据具体情况再分析。没有任何保护的卖出看涨期权,风险可能是你无法承受的大。
(四)Short Puts :卖出看跌期权同理你卖出看跌期权, 一开始是收钱的,但这钱还不一定是你的。还是以ABC股票为例,股价$40, 你以每合约$2.00,卖出了10个下个月的$35的看跌期权。这样你将收入$2000。(你是把下月行权日时以$35卖出1000股ABC的权利卖出了。)同样这$2000到下月行权日前暂时属于你。当下个月行权日时ABC没有跌过$35时,这$2000才是你的。如果ABC跌过了$35,你就需要被迫执行你卖出的看跌期权---(拥有你卖出的这个权利的人要求你)以$35买入1000股ABC股票,即使市场上的ABC已经一钱不值。没有任何保护的卖出看跌期权,最大风险就是你要按执行价格买入股票。

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期权常见问题——个人网银

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买入看涨型期权
卖出看涨型期权
买入看跌型期权
卖出看跌型期权

(1)客户有规避人民币汇率波动风险或进行汇率风险管理的需求。
(2)对汇率市场有一定了解,并理解外汇风险的客户。
(3)客户有真实的需求背景、具备开展衍生品交易的资格。
(4)对于买入基础期权的客户,期初有期权费的支出
(5)对于卖出基础期权的客户,为高风险偏好客户

对于买入基础期权的客户:
只承担有限成本,需要支付一笔期权费。
避险保值, 通过购买期权,可以按照约定汇率进行换汇,最大损失仅为期权费
对于卖出基础期权的客户:
客户通过卖出期权获得的期权费可作为承担汇率风险的补贴,客户愿意承担较高的市场风险。

目前我行提供的期权组合为:(其它类型的期权组合请联系我行营销同事) 期权交易

(1) 参与型远期(期权组合)
(2)封顶型远期(期权组合)
(3)封底型远期(期权组合)
(4)风险逆转型远期(期权组合)
(5)价差型期权组合

参与型远期(期权组合):

1.客户有规避人民币汇率波动风险或进行汇率风险管理的需求。
2.对汇率市场有一定了解,并理解外汇风险的客户。
3.客户有真实的需求背景、具备开展衍生品交易的资格。

封顶型远期(期权组合) 产品介绍:

封顶型远期是一种期权组合产品,由三个独立的期权组合而成。其中包含两个执行价格相同,但买卖方向和期权种类相反的期权,外加一个执行价格与前两个期权不同的卖方期权,三个期权的交割日期、交割币种以及名义本金均相同。本产品通过对客户的收益设定上限从而实现改善远期价格的目标。
看涨封顶型远期由在较低执行价格上的买入看涨期权和卖出看跌期权以及在较高执行价格上的卖出看涨期权组成。
看跌封顶型远期由在较高执行价格上的买入看跌期权和卖出看涨期权以及在较低执行价格上的卖出看跌期权组成。

(1)客户有规避人民币汇率波动风险或进行汇率风险管理的需求。
(2)对汇率市场有一定了解,并对未来市场走势有一定的见解和看法,希望降低锁汇整体成本,并理解外汇风险的客户。
(3)客户有真实的需求背景、具备开展衍生品交易的资格

某公司为一家进口企业,近日签订了一笔进口合同,约定在1年后付款,这笔合同付款金额为100万美元。客户可选择买入美元看涨参与型远期锁定1年后的汇率风险,达到管理汇率风险的目的。 但客户认为未来一年人民币购汇价格不会超过S, 客户可以叙做买入美元看涨封顶型远期,合同中通过在S处卖出一个看涨美元期权,获得的期权费可以降低远期锁定购汇的成本。

封底型远期(期权组合): 产品介绍:

封底型远期是一种期权组合产品,由三个独立的期权组合而成。其中包含两个执行价格相同,但买卖方向和期权种类相反的期权,外加一个执行价格与前两个期权不同的买方期权,三个期权的交割日期、交割币种以及名义本金均相同。相比于普通远期交易,本产品在未来市场价格朝不利方向变动时可为客户锁定最大损失。
看涨封底型远期由在较高执行价格上的买入看涨期权和卖出看跌期权以及在较低执行价格上的买入看跌期权组成。
看跌封底型远期由在较低执行价格上的买入看跌期权和卖出看涨期权以及在较高执行价格上的买入看涨期权组成。

(1)客户有规避人民币汇率波动风险或进行汇率风险管理的需求。
(2)对汇率市场有一定了解,并理解外汇风险的客户。
(3)客户有真实的需求背景、具备开展衍生品交易的资格。
(4)能够承担额外期权费用。

风险逆转型远期(期权组合) 产品介绍:

风险逆转型远期是一种期权组合产品,由两个买卖方向相反、期权种类和执行价格不同,但交割日期、交割币种、名义本金均相同的期权组成。本产品可将未来的汇兑价格限定在一个区间内。
看涨风险逆转型期权组合由买入看涨期权和卖出看跌期权组合而成,两份期权执行价格不同;
看跌风险逆转型期权组合由买入看跌期权和卖出看涨期权组合而成,两份期权执行价格不同。

(1)客户有规避人民币汇率波动风险或进行汇率风险管理的需求。
(2)对汇率市场有一定了解,并理解外汇风险的客户。
(3)客户有真实的需求背景、具备开展衍生品交易的资格。

价差型期权组合: 产品介绍

价差型期权是一种期权组合产品,由两个执行价格不同、买卖方向相反,但期权种类、交割日期、交割币种以及名义本金均相同的期权组成。客户通过卖出期权获得的期权费来部分抵消买入期权支付的期权费,从而达到降低期权成本的目的。
看涨价差型期权组合由买入看涨期权和卖出看涨期权组合而成,两份期权执行价格不同;
看跌价差型期权组合由买入看跌期权和卖出看跌期权组合而成,两份期权执行价格不同。

(1)预期单边市场波动
(2)期初愿意承担一定期权费用的支出
(3)客户有规避人民币汇率波动风险或进行汇率风险管理的需求。 期权交易
(4)对汇率市场有一定了解,并理解外汇风险的客户。
(5)客户有真实的需求背景、具备开展衍生品交易的资格。

16. 一文读懂期权交易

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严密的反操纵体系。针对原有的虚拟合约市场常见的收盘价操纵现象,欧易设计了严密的规则体系来预防价格操纵现象:将多家交易所的价格做平均,获取最终结算价格,避免庄家控制单交易所价格进行操纵;最后一小时算数平均价,杜绝了庄家通过操控市场影响最终结算价的行为;期权的标记价格由欧易使用Black模型决定,并且实时更新,随整体市场对期权合约价格的预期波动,不受单一成交或报价影响,准确反映了市场整体判断,为用户的投资决策做参考。在定价过程中,欧易充分考虑市场报价等因素,提供一个公允价格作为期权标记价格,用来核算账户持仓价值和损益等。标记价格作为账户保证金计算和平台风控的基础,能极大降低用户因为市场操纵而被强制减仓、平仓的风险。

科学的风控体系。通过严密、智能化的风控算法,实现动态保证金占用和智能减仓程序。卖方杠杆使得投资者无需全额缴纳保证金,极大的提高了资金利用率。强制部分减仓机制在尽可能对市场影响较小的情况下,降低投资者账户风险,控制账户损失。

四、欧易期权交易规则制度

下单:

a) 期权合约的要素包括:标的资产、到期日、执行价格、合约类型。举例说明,BTCUSD-190830-10000-C代表一个在2019年8月30日,执行价格为10,000 美元的看涨期权。